21世纪经济报说念记者 吴斌 上海报说念

在隆盛需乞降欧佩克+减产的大布景下，国际油市正处于供不应求状态。

在刚刚畴昔的一周，国际油价还是连续七周高涨，创下2022年以来最长的一轮周线连涨。国际能源署（IEA）在8月月报中预测各人原油需求将创记录，供应将趋紧。欧佩克也在月报中预计，由于沙特捏续削减产量，本季度各人原油市集供应缺口将向上200万桶/日。8月14日，布伦特原油期货在86好意思元/桶上方高位震撼，WTI原油期货在83好意思元/桶近邻。

建信期货能源化工高档经营员李捷对21世纪经济报说念记者分析称，近期油价高涨受到宏不雅和供需的共同撑捏。宏不雅面上，好意思国通胀捏续低于预期，好意思联储年内加息概率剖析回落。原油供应端捏续收紧，沙特还是开动100万桶/日的极端减产，何况实践完成度较高。俄罗斯7月原油出口环比减少20万桶/日，创下2022年12月以来最低水平。需求端，国际制品油需求隆盛，各人油品库存连续3个月下落。

在国际油价连续七周高涨后，将来供应和需求端能撑捏油价赓续高涨吗？油市供需天平将偏向何方？

油市迎来需乞降供应双厚利好

在近期国际油价捏续高涨背后，需乞降供应端双厚利好是要津身分。

供给方面，IEA暗意，跟着沙特开动片面减产100万桶/日，7月份欧佩克+的石油供应量下落了120万桶/日至5070万桶/日，为近两年来的最低水平。

在李捷看来，原油供应端短期仍然偏紧，但非欧佩克供应有所增长，对消了部分减产后果。参与减产的10个欧佩克国度7月原油产量环比减少88.6万桶/日，主如果沙特7月起极端减产的撑捏，沙特产量环比减少96.8万桶/日，基本达到100万桶/日的欢跃减产量。伊拉克和安哥拉小幅增产4万桶/日以及5.6万桶/日，稍许大要了沙特的减产用功。船运数据流露，俄罗斯原油出口则由5月的高点520万桶/日降至7月的460万桶/日，创下2022年12月以来最低水平，预计短期内俄罗斯原油出口量将赓续保管低位，以履行削减出口的欢跃。但在俄罗斯国内真金不怕火厂历练完毕后，制品油出口可能缓缓回升，此外，好意思国在内的部分非欧佩克国度产量增长，对消部分减产后果。

需求方面，IEA暗意，各人石油需求在6月达到创记录的1.03亿桶/日，8月可能在康健的中国破钞撑捏下进一步飙升。

李捷对记者分析称，2023年各人原油需求预期基本莫得治疗，三季度市集将赓续去库存，但由于非欧佩克供应的增长，三季度原油市集去库存速率将放缓。值得注意的是，IEA对中国需求增速仍抱有较高预期，预计中国增量将占到各人的70%，可能存在高估。

在隆盛需乞降欧佩克+减产的激动下，欧佩克预测，本季度供给可能出现向上200万桶/日的高大缺口，本年各人石油需求将加多244万桶/日，达到平均1.02亿桶/日，2024年的石油需求量会进一步加多225万桶/日，均与7月的预期捏平。

金联创原油高档分析师奚佳蕊对21世纪经济报说念记者分析称，欧佩克+的原油减产举止正在导致各人原油供应收紧。如果欧佩克+保管咫尺的减产计策，第三季度石油库存可能减少220万桶/日，第四季度可能减少120万桶/日。这就意味着本年下半年各人原油市集的基本面转为供不应求，并为油价提供上行能源。

风险方面，欧佩克辅导，尽管油市出现了积极发达，但2023年下半年和2024年的经济增长仍存在一些不细则身分，包括捏续的高通胀和主要央行进一步加息的风险，需要严慎监测。

俄油打破60好意思元价钱上限

在国际油价大涨背后，俄罗斯原油价钱也打破了西方设定的价钱上限，7月石油出口收入也达到了8个月来最高水平。

具体来看，IEA数据流露，7月俄罗斯海运原油的加权平均价钱跃升至每桶64.41好意思元，向上了西方客岁设定的每桶60好意思元的价钱上限。俄罗斯7月从原油和燃料出口中赢利153亿好意思元，较上月增长近20%，创下2022年11月以来最高水平。不外，和客岁同期比较，俄罗斯7月石油收入仍下落了20%以上。

需要注意的是，尽管俄罗斯旗舰原油乌拉尔价钱打破了价钱上限，但好意思国和欧盟响应宽泛。由于近期欧佩克+减产，石油供应趋紧，市集多数担忧过于严厉的适度步调可能导致各人油价更大幅度高涨。好意思欧推出价钱上限的主义是在适度俄罗斯能源收入的同期，注意俄油透顶退出洋际市集、对石油供应酿成冲击。

咫尺印度仍是俄罗斯原油的主要买家。尽管乌拉尔原油相较各人基准原油的折价正在裁减，但印度买家的购买温存莫得降温，俄罗斯原油仍然是他们最能职守得起的选拔之一，来自中东的同质原油依然要贵得多。

阿格斯能源猜度公司（Argus Media）的订价数据流露，8月4日运往印度西海岸的乌拉尔原油价钱向上了每桶81好意思元，而一个月前约为68好意思元。

对此，花旗集团印度首席经济学家Samiran Chakraborty分析称，东说念主们曾合计印度索取俄罗斯中等含硫原油的材干有限，这将对印度入口俄罗斯原油是一个自然的上限。但咫尺的情况还是明晰地解说，这种瓶颈并不存在。只有入口的俄油所提供的价钱扣头向上更高的物流资本，印度真金不怕火油商就会赓续入口俄罗斯石油。

将来供需天平将偏向何方？

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在隆盛的需乞降有限的供应预期下，下半年油市供应或将偏紧。

今年是中国和欧盟建立全面战略伙伴关系20周年。此次对话谈什么？人类再次站在历史十字路口的紧要关头，中欧关系将何去何从？近日，南都、N视频记者采访西班牙经济学家胡里奥·塞瓦略斯（Julio Ceballos）和复旦大学国际问题研究院中欧关系研究中心副教授刘丽荣，就相关问题进行探讨。

关于本年的石油需求，IEA预测，受夏令航空旅行、发电用油加多以及中国的石化举止激增的影响，2023年各人石油需求将加多220万桶/日，与此前的预测基本捏平。IEA对中国经济办法乐不雅，合计中国将会占据本年石油需求增长的70%以上。

鉴于欧佩克+撑捏油价意愿强横，动态治疗减产计策意味将来油市供应或仍将偏紧，油价或将高位震撼。欧佩克强调，不才半年石油基本面健康的布景下，欧佩克+招揽先下手为强、主动和严慎的作风来评估市集气象，并随时凭证需要招揽必要步调，将确保各人石油市集的褂讪。沙特也暗意，如有必要，可能会在9月份之后赓续延迟或者扩大减产限制。

推敲到欧佩克+减产导致的供应收紧，IEA合计油价仍有上行空间。如果欧佩克+保管咫尺的减产计策，第三季度石油库存可能减少220万桶/日，第四季度可能减少120万桶/日，从而激动油价赓续高涨。

摩根大通分析师Natasha Kaneva预测，到9月份油价可能达到90好意思元。“咱们合计油价将赓续从咫尺的水平向每桶90好意思元攀升，要津市集缠绵流露，现货市集正在速即趋紧。”

风险方面，李捷则辅导，三季度各人原油去库存的速率将有所放缓，何况市集可能高估中国的需求增速，执行去库存速率或不足预期。此外，油价上行后将再度推升好意思国通胀压力，对好意思联储而言加息的概率也在上行，预计油价涨势将缓缓钝化。

和本年比较，来岁原油需求增速可能会放缓。IEA预测，由于宏不雅经济的低迷、经济复苏不足预期以及电动汽车兴盛发展，来岁的石油需求增长将慢于此前的预测，2024年的石油需求增长将放缓至100万桶/日，较7月的预测减少15万桶/日。

预计将来，下半年供不应求神气仍将撑捏油市，但来岁油市远景存在一些不细则性。奚佳蕊预计，本年下半年原油市集还将迎来一波利好的激动，但到了来岁，原油市集可能将再度堕入低迷的场面。

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